資料圖片

　　停牌3周的上海航空昨(26)日終于公布了股東10億元的注資計(jì)劃，該筆資金將令上航資產(chǎn)負(fù)債率降低5.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　“注資規(guī)模比市場(chǎng)預(yù)期要低一些，同時(shí)上航的經(jīng)營(yíng)壓力依然巨大。其與中國(guó)東方航空股份有限公司(China Eastern Airlines Corporation Limited，簡(jiǎn)稱“東航”)的重組進(jìn)展在兩家公司均出現(xiàn)大額虧損的情況下，實(shí)現(xiàn)尚需時(shí)日�！狈治鋈耸勘硎�。

　　10億補(bǔ)充流動(dòng)資金 控股權(quán)未變

　　按照上海航空股份有限公司(Shanghai Airlines Co., Ltd.，簡(jiǎn)稱“上航”)公告，公司擬向第三大股東錦江國(guó)際(集團(tuán))有限公司定向增發(fā)2.22億股，增發(fā)價(jià)格為每股人民幣4.5元，募集資金10億元。該筆資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　中金公司航空業(yè)研究員陶薇發(fā)布報(bào)告表示，此前市場(chǎng)普遍認(rèn)為上航將獲得來(lái)自上海國(guó)資委10億元到20億元的注資，目前增發(fā)規(guī)模略低于預(yù)期，但仍可大幅改善公司財(cái)務(wù)狀況。

　　按照2008年三季報(bào)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，上航的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到91.35%，在獲得10億元注資后，資產(chǎn)負(fù)債率可降低5.9%至85.45%。同時(shí)，截至2008年9月30日，上航的帶息短期負(fù)債為47.1億元，占其總借款的60.2%。如果公司用增發(fā)募集的資金償還短期借款，按最新的一年期貸款利率5.31%計(jì)算，每年可節(jié)省利息費(fèi)用約5310萬(wàn)元。

　　本次增發(fā)不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。上海國(guó)資委下屬上海聯(lián)和投資持有公司35.73%的股票，增發(fā)后仍為公司第一大股東，錦江國(guó)際目前持有上航總股本的7.93%，此次注資后，其持股比例將增至23.62%，成為上航的第二大股東。

　　東航通過(guò)注資議案 重組尚待時(shí)日

　　與上航宣布注資方案同日，昨天下午東航也就70億元注資的增發(fā)方案進(jìn)行了表決，股東大會(huì)通過(guò)了定向增發(fā)募資70億的議案，全部用以補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。不過(guò)，即使注資完成，東航的凈資產(chǎn)依然為負(fù)值，全年僅油料套期保值的財(cái)務(wù)損失便高達(dá)62億元，這無(wú)疑拖延了東航上航的重組進(jìn)程。

　　受成本激增和需求銳減的夾擊，上航也陷入經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)的雙重困境。2008年前三季度，上航虧損4.99億元，全年則預(yù)計(jì)虧損同比增加100%以上。這已經(jīng)是上航連續(xù)第二個(gè)年度虧損。

　　為了盡快遏止業(yè)績(jī)下滑，東航和上航此前均采取了削減運(yùn)力、降低成本等措施。東航日前還宣布，將通過(guò)聯(lián)程方式打造網(wǎng)絡(luò)型航空公司，在不增加運(yùn)力的情況下，短期增加900條航線。

　　“從行業(yè)重組的角度來(lái)看，我們認(rèn)為目前東航和上航面臨的經(jīng)營(yíng)困境都比較大，提升經(jīng)營(yíng)效率以應(yīng)對(duì)航空業(yè)的寒冬是當(dāng)務(wù)之急”，陶薇表示。