周一，中國東方航空股份有限公司(China Eastern Airlines Corporation Limited，簡稱“東航”)與上海航空股份有限公司(Shanghai Airlines Co., Ltd.，簡稱“上航”)兩家公司的股票分別停牌，市場紛紛談論東航與上航合并的可能。但分析人士看來，東航與上航整合，除了給市場帶來壟斷預期之外，沒有讓兩家公司的投資者看到管理基因轉(zhuǎn)變的希望。

　　東航在上海這個基地市場占有率為32%，上航為15%，兩者重組之后組成的新公司將擁有306架飛機和超過600條航線，占上海航空市場47%的份額。好處僅此而已。壟斷不等于優(yōu)質(zhì)企業(yè)，中國國際航空股份有限公司(Air China Limited，簡稱“國航”)與中國南方航空股份有限公司(China Southern Airlines Company Limited，簡稱“南航”)在北京和廣州50%的市場占有率，不會因此讓這兩家公司成為具有國際競爭力的公司。

　　把航空公司的虧損歸咎于金融危機無異于掩耳盜鈴，東航連續(xù)多年的虧損其實發(fā)生在金融危機之前。事實上，上市注資沒有能夠讓這些航空企業(yè)按照市場規(guī)則行事，主管部門用行政拉郎配的方式，給航空公司背上了拯救西北航空等小型航空公司的包袱，還給這些大型國有航空公司加上了養(yǎng)活中航油這個壟斷畸形兒的任務，加之航空公司內(nèi)部管理的混亂，最終使這些公司不斷浪費納稅人的錢財。

　　當前國企的破產(chǎn)潮或使政府主導下的并購重組源源不斷。但即便是政府主導的并購，在關鍵環(huán)節(jié)比如職業(yè)經(jīng)理人的選聘、資金的來源等方面也必須尊重市場意志。顯然，如果機制不變，東航絕無可能上演把青蛙變成王子的奇跡。