觀音閣另一個名字叫勝水寺，始建于明洪武初年，明、清至民國曾有多次重修。20世紀60年代，勝水寺建筑群之望海樓被夷為平地，正殿和禪房檀木也被拆除，拿去建生產隊豬舍。20世紀80年代以后，政府撥�？顚�廟宇進行修葺，正殿、禪房、山門、下院已基本恢復原貌。寺院原分上下兩部分。下院的24間古建筑布局為四合大院，在20世紀60年代動亂中被毀。沿著下院后山門的360階盤山石道可直通上院。上院建在一座高寬各數十米的“隱仙洞”內，由正殿、東西禪房、東西山門、南閣、鐘樓等建筑組成一群。因正殿左側有一眼古井，井水清冽甘芳任取不盡，故而得名勝水寺。

　　觀音閣廟會為農歷三月十六日。每年的這個日子，趕廟會的人像過節(jié)一樣從遠遠近近紛至沓來，廟會人氣最盛的時候竟有5萬之眾。在商品不發(fā)達的自然經濟時代，廟會日就是民間商品交易日，也是地方風俗文化展示的舞臺，這個傳統(tǒng)一直延續(xù)至今。勝水寺上院，勢險景絕，氣象萬千，對研究金州乃至遼南的政治史、宗教史、古建筑史，均有重要價值。

　　1985年7月11日，觀音閣被公布為市級文物保護單位。